顺鑫农业公告2018年年报，实现营业总收入120.74亿元，同比增长2.90%；归母净利润7.44亿元，同比增长69.78%；归母扣非净利润7.93亿元，同比增长129.59%。第四季度，公司营业收入28.71亿元，同比增长-0.49%；归母净利润2.08亿元，同比增长25.13%；归母扣非净利润2.36亿元，同比增长230.59%。
中邮证券指出，白酒行业是主要利润来源。市场推广策略使收入增速、毛利率出现波动。预收账款增长，彰显下游经销商信心。宁城老窖存在复苏可能。猪行业处于新一轮景气周期。预计公司2019-2021年EPS分别为2.31元、3.07元和4.03元，对应的动态市盈率分别为24.35倍、18.30倍和13.95倍。给予“谨慎推荐”的投资评级。
